Главная Новости 16 марта 2022г. состоялось расширенное заседание Комитетов ПАРТАД по внутреннему контролю, внутреннему аудиту и управлению рисками и по вопросам развития инвестиций.

Информационное сообщение

16 марта 2022 года состоялось расширенное заседание Комитетов ПАРТАД по внутреннему контролю, внутреннему аудиту и управлению рисками и Комитета по вопросам развития инвестиций. В заседании приняли участие представители крупнейших учетных институтов фондового рынка, ПАРТАД и СРО НФА.

Открывший заседание председатель Комитета ПАРТАД по внутреннему контролю, внутреннему аудиту и управлению рисками А. Баранов изложил свое представление  о сложившихся в настоящее время проблемах определения справедливой стоимости финансовых инструментов и расчета стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов (СЧА ПИФ).

Участники заседания обсудили вопросы, связанные со сложностью определения СЧА ПИФ, с учетом следующих сложившихся на данный момент, обстоятельств:

• отсутствие торгов на организованных российских площадках с 28.02.2022;
• резкое повышение  ключевой ставки Банка России с 9,5% до 20%;
• падение  страновых рейтингов РФ от международных рейтинговых агентств;
• ограничение, вплоть до прекращения,  трансграничных операций на финансовых рынках с валютными ценностями,  иностранными  ценными бумагами (с иностранным ISIN), евробондами,  ADR и GDR на акции российских компаний (номинированными в иностранной валюте  и обращаемыми на иностранных торговых площадках).

В ходе заседания были рассмотрены: требования Федерального закона №156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» (раздел 29) о запрете погашения, выдачи и конвертации паев ПИФ (в случае, если управляющая компания в рамках действующего порядка определения СЧА ПИФ не может по объективным причинам рассчитать справедливую стоимость пая ПИФ, на текущую дату (с учетом принципов МСФО 13)), положения письма Банка России от 11.03.2022 № 38-3-8/630 субъектам рынка коллективных инвестиций, а также  комментарии экспертов ПАРТАД по использованию принципов МСФО 13 и Внутреннего стандарта НАУФОР – «Стандарт порядка определения стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и стоимости инвестиционного пая» (редакция от 01.04.2021).

По итогам заседания было решено:

• Осуществлять оперативный обмен мнениями  представителей спецдепозитариев, членов СРО НФА и НАУФОР для выработки единых подходов к выходу из сложившейся ситуации и оперативный мониторинг предложений и разъяснений Банка России по  определению актуальной СЧА ПИФ в текущих условиях;
• Получить письменное разъяснение Банка России по вопросу разрешения противоречия, заключающегося в том, что даже когда формально стоимость финансовых инструментов может быть рассчитана на основе действующего порядка определения СЧА ПИФ, управляющая компания ПИФ в силу трансграничных ограничений может быть лишена возможности совершать сделки с соответствующим финансовым инструментом; 
• Через представителей спецдепозитариев-членов НАУФОР инициировать   актуализацию (обновление / внесение правок) в  действующую редакцию внутреннего стандарта НАУФОР  - «Стандарт порядка определения стоимости чистых активов паевого инвестиционного фонда и стоимости инвестиционного пая» или определить временный порядок его применения;
• Инициировать обращение к Московской бирже в целях получения комментария о порядке расчета субиндексов корпоративных облигаций рейтингов ВВВ/ВВ/В в текущих условиях;
• Изучить возможность получения информации для участников рынка коллективных инвестиций по итогам торгов на зарубежных торговых площадках (котировки, цены соответствующих иностранных финансовых инструментов) помимо системы Bloomberg(например, CBonds и Интерфакс), имея ввиду учет этих возможностей в порядке  определения СЧА ПИФ;
• В качестве безрисковой ставки на соответствующих временных интервалах использовать G-кривую ОФЗ, а в случае отсутствия торгов ОФЗ, - аналитическую G-кривую ОФЗ, полученную на основании корректировки фактической G-кривой ОФЗ с учетом реализовавшегося процентного риска (повышения ключевой ставки Банка России 28.02.2022 с 9,5% до 20%);
• В целях корректного определения СЧА ЗПИФ актуализировать данные по вероятности дефолтов (PD) для субъектов малого и среднего бизнеса (МСБ), в том числе и использование актуальных аналитических материалов российских рейтинговых агентств (например, последние наработки АКРА -  https://www.nsd.ru/upload/docs/conf/2020-03-05/akra.pdf )
• Используя ресурсы ПАРТАД продолжить обмен мнениями участников рынка коллективных инвестиций по проблематике и возможным «подводным камням», связанным с определением справедливой стоимости финансовых инструментов и СЧА ПИФ.

Пресс-служба